Kontantavräkning Optioner

Kontantavräkning Vad är en kontantavveckling En kontantavveckling är en avvecklingsmetod som används i vissa terminer och optionsavtal där den ekonomiska aktörens efter avslutad eller utövande inte levererar den faktiska underliggande tillgången utan i stället överför den tillhörande kontantpositionen. För säljare som inte önskar ta faktiskt innehav av den underliggande kontanta råvaran. en kontantavveckling är en bekvämare metod för att genomföra terminer och optionsavtal. Köparen av ett kontantavvecklat bomulls futuresavtal är till exempel skyldigt att betala skillnaden mellan spotpriset på bomull och terminspriset, snarare än att behöva ta ägande av fysiska bomullsbuntar. UPPDRAGNING Kontantavräkning Terminer och optionsavtal är derivatinstrument som har värden baserade på en underliggande tillgång. Tillgången kan vara ett eget kapital eller en vara. När ett kontrakt om terminskontrakt eller optionsavtal har löpt ut eller utnyttjats är konceptet om kontraktsinnehavaren att leverera den fysiska varan eller överföra aktiernas faktiska aktier. Detta kallas fysisk leverans och är mycket mer besvärlig än en kontantavräkning. Om en investerare saknar ett terminsavtal för 10 000 silverbelopp, är det till exempel obekvämt i slutet av kontraktet för innehavaren att fysiskt leverera silver till en annan investerare. För att kringgå detta kan termins - och optionsavtal genomföras med kontantavräkning, där innehavaren av positionen i slutet av kontraktet antingen krediteras eller debiteras skillnaden mellan inledande pris och slutliga avräkning. Ett exempel på ett Kontantavräkning Futures-kontrakt tas ut av investerare som tror att en vara kommer att öka eller minska i pris i framtiden. Om en investerare saknar ett terminsavtal för vete antar han att priset på vete kommer att minska på kort sikt. Ett kontrakt inleds med en annan investerare som tar den andra sidan av myntet, troende vet kommer att öka i pris. I det här exemplet saknar en investerare ett terminsavtal för 100 buskar vete för totalt 10 000. Detta innebär att vid slutet av kontraktet, om priset på 100 buskar vete sjunker till 8 000, är ​​investeraren inställd på att tjäna 2.000. Om emellertid priset på 100 buskar vete ökar till 12 000, förlorar investeraren 2000. Konceptuellt, i slutet av kontraktet, levereras 100 buskar vete till investeraren med den långa positionen. För att göra det enklare kan en kontantavräkning användas. Om priset stiger till 12 000, är ​​den korta investeraren skyldig att betala skillnaden mellan 12 000 - 10 000 eller 2 000, istället för att faktiskt leverera vete. Omvänt, om priset sjunker till 8 000, betalas investeraren 2000 av den långa positionen. Kasserade uppställda optioner Kontanta avvecklade alternativ har en specifik funktion relaterad till hur de lösas. Vanligtvis när innehavaren av ett optionsavtal utövar det avtalet köper eller säljer den relevant underliggande tillgången. När emellertid en kontant avvecklad option utövas betalar författaren av kontraktet någon vinst till följd av innehavaren i kontanter snarare än någon överföring av tillgångar som äger rum. På grund av detta används kontantbetalade optioner normalt när de baseras på underliggande tillgångar som skulle vara svåra eller kostsamma att överföra. På den här sidan hittar du mer information om alternativen och hur de fungerar. Vad är Cash Settled Options Prissättning Fördelar Amp Nackdelar Köpförmåga Försäljning Kontanter Avräknade Options Sektion Innehåll Snabblänkar Rekommenderade Optioner Mäklare Läs recension Besök Mäklare Läs recension Besök Mäklare Läs recension Besök Mäklare Läs recension Besök Mäklare Läs recension Besök Mäklare Vad är Kontantavräknade Options Alternativskontrakt använder en av två former av avveckling fysisk avveckling och kontant avräkning. Fysisk avveckling är den vanligaste typen av avveckling. De flesta av kontrakten innebär överföring av den underliggande säkerheten i händelse av att innehavaren utövar sin verksamhet. Till exempel, om innehavaren av ett samtal baserat på en särskild aktieutövning skulle de köpa den aktuella aktien från författaren av det samtalet till det överenskomna lösenpriset. Omvänt skulle innehavaren av en uppsättning sälja det relevanta lagret till författaren. Kontantavräkning är annorlunda eftersom inga andra tillgångar än kontanter utbyts. Om en underliggande tillgång inte enkelt kan överföras, är kontantavveckling mer meningsfull. Indexoptioner kan innefatta kontantavräkning som index och inte en fysisk tillgång. När du köper indexalternativ satsar du i huvudsak på rörelsen av det underliggande indexet. Om du korrekt beräknar vilken väg indexet kommer att flytta och du äger den relevanta typen av kontrakt, så kommer du att få en betalning från kontraktskribenten när du tränar. Råvaruprodukter använder ofta kontantavvecklingsalternativ som överföring av fysiska råvaror som ofta kan vara opraktiska och dyra. De flesta kontantavräknade alternativen är europeisk stil, vilket innebär att innehavaren måste välja om han eller hon inte ska utöva kontraktets löptid. Det är vanligtvis ingen anledning att utöva ett kontantskuldealternativ tidigt ändå eftersom det inte finns någon faktisk tillgång som kan köpas eller säljas. Om innehavaren ville vinna vinst före utgångsdatumet skulle det vara mer meningsfullt att helt enkelt sälja kontraktet. När ett kontrakt representerar en vinst till innehavaren vid tidpunkten för utgången, kommer de vanligtvis att utövas automatiskt och författaren kommer att vara skyldig att lösa det nödvändiga beloppet med innehavaren vid den tidpunkten. När det gäller handelsstrategier är det liten skillnad mellan fysisk avveckling och kontantavräkning. Den största frågan är att kontanter avvecklade alternativ tenderar att vara europeisk stil kontrakt som inte tillåter samma flexibilitet för att utöva som amerikansk stil kontrakt gör. Detta skapar vissa begränsningar, men en strategi som inte är beroende av att kunna träna tidigt kan användas för att handla kontantavräknade alternativ. Priset på kontantavvecklade optionsavtal består av två komponenter, vilket är detsamma för priset på optioner i allmänhet. Dessa två komponenter är inneboende värde och extrinsiskt värde. Det inneboende värdet representerar eventuell vinst som redan existerar, det vill säga om det var ett samtal och priset på den underliggande säkerheten är högre än säkerhetsvärdet. När ett kontrakt har inneboende värde, sägs det vara i pengarna. Kontrakt kan också vara till pengarna, när aktiekursen och det aktuella säkerhetspriset är desamma, men de innehåller därför inget inneboende värde. Detsamma gäller för ur kontrakten om pengar, där den underliggande säkerheten för närvarande är värd mindre än strejkpriset. Eftersom pengarna och pengarna inte har något inneboende värde utgör deras priser helt av extrinsiskt värde. Extrinsiskt värde skiljer sig från inneboende värde eftersom det inte representerar något konkreta per uppsättning. Det är den del av kostnaden som speglar möjligheten att tjäna pengar på kontraktet och fungerar effektivt som avtalsförfattare för riskerna för deras del. Fördelar amp Nackdelar Den enskilt största fördelen med kontantavveckling är att det representerar ett sätt att handla alternativ baserat på tillgångar och värdepapper som inte skulle fungera med fysisk avveckling. Kassaflödesoptioner har gjort det möjligt för handlare att köpa och sälja avtal om saker som index och vissa varor som antingen är omöjliga eller opraktiska att fysiskt överföra. Den enda verkliga nackdelen med kontantavveckling är att den brukar vara tillgänglig endast på europeisk stil alternativ som inte är lika flexibla som amerikansk stil alternativ när det gäller att kunna välja när man ska träna. Om du vill använda ett kontrakt för att fysiskt köpa eller sälja specifika värdepapper, skulle kontantavvecklingsalternativ inte vara självklart, men det är inte vad deras syfte är. Köpförmåga Försäljning av kontanter avräknade Optioner Handelskontanter avräknade alternativ är lika enkelt som handel med någon annan typ av optionsavtal. Det enklaste och vanligtvis det billigaste sättet att köpa och sälja dem är att använda en online-mäklare. Onlinemäklare kan genomföra transaktioner för dina räkning för köp och försäljning av kontrakt. De tar vanligtvis mycket konkurrenskraftiga avgifter och provisioner. Avtal Kontraktsuppgörelser Avveckling är processen för villkoren för ett optionsavtal som ska lösas mellan de berörda parterna när de utövas. Träning kan ske frivilligt om innehavaren väljer att träna vid någon tidpunkt före utgången, eller automatiskt, om kontraktet är i pengarna vid utgången. Även om avvecklingen är tekniskt mellan innehavaren av optionsavtal och författaren av dessa kontrakt, hanteras processen faktiskt av en clearingorganisation. När innehavaren övar, eller ett alternativ utövas automatiskt, är det clearingorganet som effektivt löser kontrakten med innehavaren. Clearinghuset väljer sedan slumpmässigt en författare av dessa kontrakt och utfärdar dem med ett uppdrag som förpliktar dem att uppfylla villkoren i kontrakten. Slutresultatet är i princip detsamma att innehavaren antingen köper eller säljer den underliggande säkerheten (beroende på huruvida dess samtal eller köpoptioner) och författaren uppfyller den andra änden av transaktionen. Theres bara en annan fest i mitten som i grunden ser till att hela processen går smidigt. Oavsett om du utövar alternativ du äger eller tar emot ett uppdrag på kontrakt du har skrivit, är den delen av processen relativt osynlig och hanteras alla av din mäklare. Det finns två metoder som kan lösas vid utövandet av fysisk avräkning och kontantavräkning. Alla kontrakt kommer att ange vilken avvecklingsform som gäller. Nedan förklarar vi båda dessa avvecklingstyper och hur de fungerar. Sektion Innehåll Snabblänkar Rekommenderade alternativ Mäklare Läs recension Besök mäklare Läs recension Besök mäklare Läs recension Besök mäklare Läs recension Besök mäklare Läs recension Besök mäklare Fysisk avveckling Fysisk avveckling är den vanligaste formen av avveckling. Fysiskt avvecklade alternativ är de som involverar den faktiska leveransen av den underliggande säkerheten som de är baserade på. Innehavaren av fysiskt avvecklade köpoptioner skulle därför köpa den underliggande säkerheten om de utövades, medan innehavaren av fysiskt avvecklade köpoptioner skulle sälja den underliggande säkerheten. Fysiskt avvecklade alternativ tenderar att vara amerikansk stil, och de flesta aktieoptionerna är fysiskt avvecklade. Det är inte alltid omedelbart uppenbart när man tittar på alternativ eftersom de anges om de är fysiskt avgjorda eller kontantavräknade, så om den här aspekten är viktig för dig är det väl värt att kontrollera att det är helt säkert. I praktiken om ett alternativ är fysiskt avgjort eller kontant avvecklas är inte särskilt relevant det ofta. Detta beror på att de flesta handlare faktiskt inte tränar, men försöker snarare göra vinster genom köp och försäljningskontrakt. Kontantavräkning Kontantavveckling är inte lika vanlig som fysisk avveckling, och det används vanligtvis för optionsavtal baserat på värdepapper som inte överförs enkelt eller levereras. Till exempel är kontrakt som baseras på index, utländska valutor och råvaror vanligen kontanta. Kontantavräknade alternativ är vanligtvis europeisk stil, vilket innebär att de avvecklas automatiskt vid utgången av om de har vinst. I grund och botten, om det finns något inneboende värde i kontrakt vid tidpunkten för utgången, då den vinsten betalas till innehavaren av kontrakten vid den tiden. Om kontrakten är i pengar eller ut av pengarna, vilket betyder att det inte finns något inneboende värde, så löper de värdelösa och inga pengar byter händer. Upphovsrätt kopia 2017 OptionsTrading. org - All Right Reserved. Cash Avvecklade Optioner Kontanta Avvecklade Optioner - Definition Kontanter Avräknade Optioner är alternativ som levererar till innehavaren av optionen dess vinst i kontanter när den utövas snarare än en faktisk tillgång. Kontantavräknade Optioner - Inledning Kontantupprättade alternativ, eller kontantlevererade alternativ, är alternativ med kontantavvecklingsfunktionen. Kontantavräkning innebär att i stället för den underliggande tillgången ges kontantvinst till innehavaren när optionen utnyttjas. Detta är i motsats till de mer vanligt förekommande fysiskt avvecklade optionerna som ger innehavaren av optionen den underliggande tillgången själv när den utövas. Denna handledning ska undersöka mer detaljerat vad Cash Settled Options är, deras egenskaper, var de är vanliga och deras fördelar samt nackdelar. Vad är uppgörelse på första plats Förlikning i options trading är processen där villkoren i ett optionsavtal löses mellan innehavaren och författaren. I optionshandel är innehavaren den person som äger ett optionsavtal och en författare är den person som sålde innehavaren att optionerna avtalar. Uppgörelse i ett köpoptionsavtal innebär innehavaren av optionsavtalet som betalar författaren för den underliggande tillgången till aktiekursen. Uppgörelse i ett köpoptionsavtal innebär innehavaren av optionsavtalet som säljer den underliggande tillgången till författaren till aktiekursen. Efter avveckling upphör optionsoptionen att existera och alla förpliktelser mellan innehavaren och författaren skulle lösas. Avräkning kan ske under 2 omständigheter Frivillig träning av innehavaren eller automatisk övning vid utgången. Innehavaren av ett amerikanskt stilalternativ kan välja att frivilligt utöva sina alternativ när som helst före utgången. När det händer sker avveckling mellan innehavaren och författaren och optionsavtalet löses. Vid utgången av ett optionsavtal, vare sig American Style eller European Style. Det utövas automatiskt om det är i pengarna på utgångsdagen. När det händer sker avveckling mellan innehavaren och författaren och optionsavtalet löses. Avvecklingsformer och kontantavräknade optioner Det finns två huvudsakliga sätt på vilka optioner som regleras i options trading Physical Settlement och Cash Settlement. Fysisk avveckling innebär överföring av den faktiska underliggande tillgången mellan innehavaren och författaren som beskrivits ovan och är den vanligaste typen av avvecklingsmetod. Kontantavveckling innebär endast att lönsamhetsavgiften betalas kontant mellan innehavaren och författaren utan överföring av några faktiska tillgångar, precis som att lösa en satsning. Kontantbestämda optioner skapas vanligtvis på tillgångar som är obekvämt eller omöjligt att överföra. Exempel på sådana tillgångar inkluderar SP500-indexet, vilket inte är något annat än en uppsättning ändrade siffror. Det är därför som de flesta indexalternativ och vissa valutakurser tenderar att vara kontantavräknade alternativ. Faktum är att kontantavräknade optioner fungerar precis som en spelkupong mellan innehavaren och författaren med förloraren som slutligen betalar vinnaren kontantvinsten. Här är ett exempel på vad som händer i en kontantavvecklad optionsavräkning: Kontantavräknade optioner Exempel: VIX (CBOE Market Volatility Index) är vid 20. Du köpte ett avtal om VIX-köpoptioner till aktiekursen 20 för 2000. Vid utgången av VIX-köpoptionerna, VIX är vid 45 och samtalsalternativen är nu värda 25,00 eller ett totalt värde av 2500. Kontantavräkning sker och vinsten på 500 levereras till ditt handelskonto. Inga fysiska eller faktiska tillgångar överförs. Kontantavräknade optioner - Egenskaper Som kontantavräknade optioner överför endast den inneboende vinsten till innehavaren när den utövas, men det är ingen mening att utöva sådana alternativ tidigt eftersom allt du gör är att förånga det återstående extrinsiska värdet för ingenting. Som sådan tenderar kontantavräknade optioner att vara europeiska stilalternativ som automatiskt utövas vid utgången om de är i pengarna utan möjlighet att träna före utgången. Handlare av kontantavräknade alternativ säljer helt enkelt sina alternativ om de vill ta vinst före utgången. Alla aktieoptioner på den amerikanska marknaden är fysiskt avvecklade optioner. inte kontantavräknade alternativ, eftersom aktier enkelt kan överföras mellan konton. Dock är nästan alla indexoptioner och vissa råvaruprodukter och forexoptioner kontantavräknade alternativ på grund av det faktum att det inte finns några fysiska tillgångar som kallas index och att vissa varor är svåra eller opraktiska att göra en faktisk överföring. Ja, ett index är bara en genomsnittlig uppsättning tal som anger prestanda för vad de spårar. De är inte tillgångar på egen hand. Kontantbeställda alternativ gjorde det möjligt att satsa på riktningen för dessa index med hjälp av valfri handelsstrategier som du vill. Bortsett från dessa skillnader kan kontantavräknade alternativ användas för genomförandet av de flesta alternativ handelsstrategier som inte kräver tidig övning som en del av genomförandet, precis som alla andra alternativ. Faktum är att du verkligen inte kan berätta om ett alternativ är ett kontantavvecklat alternativ eller ett fysiskt avgjort alternativ bara genom att titta på sina alternativkedjor. Som en tumregel bör du vara extra försiktig och kontrollera om ett alternativ är ett kontantavvecklat alternativ med webbplatser för relevanta börser eller clearinghouse om du handlar med index, råvaror eller valutakurser. Oftast, om du gör sådana affärer för vinst, huruvida ett alternativ är ett kontantavvecklat alternativ borde inte riktigt angripa dig, eftersom du helt enkelt kan sälja vinstalternativen. Fördelar med kontantavräknade optioner Den huvudsakliga fördelen med kontantavräknade optioner i optionshandel är att det gör det möjligt att spekulera på siffror som inte annars skulle kunna handlas på. Med andra ord öppnar den nya spekulativa möjligheter för näringsidkare och ger också nya breda säkringsstrategier som att säkra en diversifierad portfölj av aktier med hjälp av putoptioner på ett breddat index som SP500. Nackdelar med kontantavräknade optioner Det finns egentligen ingen nackdel i handel med kontantavräknade optioner i sig, eftersom kontantavräknade alternativ tenderar att vara tillgängliga på instrument som inte är fysiska tillgångar i första hand. Som sådan skulle handlare av Cash Settled Options inte förvänta sig att utnyttja sina optioner för den underliggande tillgången alls. När det gäller vissa kontantavräknade alternativ på råvaror är dock den klara nackdelen att du inte kommer att kunna ta emot leveransen på varan vid träning. Om du förväntar dig att ta emot leverans på den underliggande tillgången, bör du kontrollera med din utbyte på vilken typ av uppgörelse det alternativ du tänker köpa är tillverkat på. I de flesta fall brukar det inte vara både kontantavräknade optioner och fysiskt avvecklade optioner på en enda underliggande tillgång. Prissättning av kontantavräknade optioner Kassaflödesoptioner har exakt samma prissättningsstruktur för standardiserade börshandlade alternativ, som består av extrinsiskt värde och egetvärde. Ett av pengarna kontantavräknade alternativet skulle bara bestå av extrinsiskt värde och ett kontantalternativskompenserat alternativ skulle bestå av både inneboende värde och extrinsiskt värde. Cash Settled Options Pricing Structure Exempel: Den faktiska i pengarna 18 januari köpoptioner på VIX citerad den 6 januari 2010 är 3,10 när VIX är 19,16. Priset på 3,10 inkluderar således 1,16 av inneboende värde (19,16 - 18) och 1,94 (3,10 - 1,16) extrinsiskt värde. Kontantavräknade optioner prissätts med hjälp av Black-Scholes optionsprissättningsmodell eftersom de vanligtvis är europeiska stilalternativ. Precis som alla andra alternativ, är det extrinsiska värdet av kontantavräknade alternativ föremål för tidsfördröjning vilket gör det möjligt att använda i kreativa alternativstrategier.